루나 코인이 하루 만에 98% 이상 폭락하였다.

이로 인해서 가상화폐에 대한 신뢰도가 크게 깨졌다.

정확히 말하자면 스테이블 코인 시스템에 대해서

신뢰가 깨진 것이지만,

결국 모든 것은 가상화폐 알고리즘이기 때문에

가상자산 자체의 신뢰도가 깨져버린 것과 다름없다.

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루나 코인 폭락의 여파는 상당하다.

안 그래도 하락하고 있었던 가상화폐 시장에 큰 악영향을 주었다.

한화 시세 기준 비트코인은 4천만원이 깨졌으며

다른 가상화폐는 그 이상으로 덩달아 폭락하고 있다.

간혹 일부 코인은 약 반등을 하기도 하지만

대부분의 코인은 더 빠른 속도로 하락하고 있다.

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루나 코인 폭락의 이유는?

 

루나 코인 폭락은 가상화폐 시장의 신뢰를 크게 깼다.

이는 비트코인을 포함한

다른 가상화폐의 시세에도큰 영향을 미쳤는데,

어째서 루나 코인 폭락이 이렇게 악재인지 의문이 들 수도 있겠다.

이를 이해하기 위해서는

먼저 ‘스테이블 코인’ 뜻을 알아볼 필요가 있다.

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스테이블 코인이란 화폐의 가치를 일정한 수준으로

안정되게 유지하는 코인을 말한다.

이번 루나 코인 폭락 사건에는 테라(UST)라는 코인이 있었는데,

테라 코인은 달러와 1:1 가치를 추종하도록 설계되어 있는 코인으로

코인계의 기축통화라고 할 수 있는 수준까지 널리 통용되던 코인이다.

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그렇다면 어떻게 테라가 달러와의 1:1 가치를 유지시킬 수 있을까?

테라는 시세가 하락할 때마다 루나 코인을 매도 하여

테라 코인을 매수 하여 시세 하락을 방어한다.

그러니까 바꿔 말하자면 1테라는

거의 항상 1달러 가치에 해당하는 루나가 될 수 있는 셈이다.

이렇게 항상 안정적인 가치를 추종(페깅)하도록

설계되어 있는 것이 스테이블 코인이다.

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루나 코인 폭락은 구조 문제

그러나 테라의 구조에는 큰 문제점이 있다.

바로 루나 코인의 시총이 테라의 시총에 미치지 못하게 될 경우

테라 코인을 페깅할 수 있는 수단이 없어지게 된다.

스테이블 코인의 진정한 가치는

추종하는 가치와 동일하게 가는 것인데,

테라에서 모든 물량이 매도가 발생할 경우

루나를 통해 이를 커버하는 방어 알고리즘 특성 상

루나 코인 만으로는 테라 시세를 방어할 수 없게 된다.

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일반적인 상황에서는 페깅을 잘 할 수 있었겠지만,

어느 순간 이를 커버할 수 없을 정도로 과매도가 발생하여

루나 시총이 크게 떨어질 경우

루나를 이용한 테라 페깅은 불가능하다.

이 사실이 확인되는 순간 코인 투자자들의 신뢰도를 잃으며

패닉셀이 발생하여 그 가치는 끝도 없이 추락하게 된다. 이

것이 루나 코인 폭락의 가장 큰 원인이다.

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테라(UST)는 루나 생태계의 스테이블 코인이다.

1UST는 1달러 만큼의 루나 코인의 가치를 가지며,

과매도로 인해서 UST의 가치가 하락한다면

루나 코인을 통애 UST를 매수하여

가격 하락을 방어하는(페깅) 하는 방식이다.

테라는 스테이블 코인 중에서도 규모가 꽤 커서

해외에서도 많이 사용하는 코인이다.

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그러나 루나 코인의 시총이 테라 코인의 시총보다 낮아질 경우

루나 코인만으로는 페깅을 할 수 없게 된다는 허점이 있었다.

이를 제대로 간파한 공격자는 10억 달러에 해당하는

UST OTC로 매수를 하였고 30억 달러에 해당하는

비트 대출을 실행했다. 이를 통해 대규모 매도를 실행하였고

시세가 갑자기 하락하는 현상이 발생하자

시장에서는 패닉 상태에 빠지기 시작했다.

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결국 이로 인해서 일시적으로 디페깅 현상이 발생하게 되는데,

테라 스테이블을 책임지는 루나 재단은

추가적인 비트코인 투입을 통해서 이를 방어하려고 했다.

부족한 루나 코인을 대신하여 비트코인을 매도 후

UST 가격을 방어하려고 했던 것이다.

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그럼에도 불구하고 엄청난 규모의 UST 매도 물량이 쏟아지자

수상함을 눈치챈 루나 재단은 비트코인 매도를 중단하였다.

그러나 페깅을 위해 설계된

루나 알고리즘 + 현물 매도세 인해서

루나 코인의 가격은 끝없이 추락하게 된다.

이때 공격자는 루나에 대한 숏을 통해서

큰 이익을 챙긴다.

(숏이란  선물거래에서 할 수 있는 거래 방식이며

하락에 대한 배팅으로 시세가 하락할수록 이득을 볼 수 있다.)

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결론적으로 루나 코인과 UST에 투자했던 투자자들은

큰 투자금을 잃게 되며, 공격자는 막대한 이익을 얻게 되었다.

블록체인의 익명성이라는 특징으로 인해서

공격자는 누군지 알 수 없다.

블록체인 기반의 가상화폐의 치명적인 약점이다.