나스닥과 비트코인이 하락한 이유
안녕하세요 한국 시간으로
2022년 9월 22일에 9월 FOMC가 열렸고
그 결과는 75bp 금리 인상이였습니다.
시장은 이미 9월 FOMC에서 100bp 가능성은 낮고
75bp 금리인상 가능성이 높다고 보고있는 상황이였습니다.
그런데 75bp 금리인상 발표 소식과
파월의 기자회견 이후 나스닥과 비트코인은
하락하는 모습을 보였어요.
왼쪽: 나스닥 // 오른쪽 : 비트코인
나스닥은 12000선에서 11500선까지 하락하였고
비트코인은 19.9k에서 18.5K까지 하락하는 모습을 보였습니다.
시장은 9월 FOMC에서 미연준이 75bp 금리인상을 할 것을
예상하고 있었고 최악의 상황이였던 100bp 금리인상도
아니였는데 왜 하락하는 모습을 보였을까요?
2022년 6월과 달라진 9월 FOMC 에서의 미연준의 목표 금리 수준
파란색 점선은
2022년 6월 미연준 이사들이 예상한
목표 금리입니다.
그리고
파란색으로 채워진 사각형은
2022년 9월 FOMC에서
미연준 이사들이 예상하고 있는
미연준의 목표 금리입니다.
위의 그래프를 통해 알 수 있는 것은
미연준 이사들이
2022년 6월과 달리
2022년 9월 FOMC에서
더 높은 수준까지 목표금리를 올려야 한다고
보고 있음을 알 수 있습니다.
이와 같은
미연준 이사들의 목표금리에 대한 입장변화는
점도표를 통해 더 확실하게 알 수 있습니다.
6월에 비해 매우 높아진 9월 FOMC 이후의 미연준 점도표 수준
위의 두 사진은
6월 FOMC에서 9월 FOMC로 넘어오면서
미연준 이사들의 점도표가
어떻게 보여주는지를
확실하게 보여주고 있습니다.
2022년 6월 FOMC에서는
2022년 목표 금리를 4%까지 올려야한다는
미연준 이사는 한 명도 없었죠.
그러나
2022년 9월 FOMC 이후에는
대다수의 미연준 이사들이
4% 초반 수준의 목표 금리를
올려야 하는 입장을 보이고 있음을
알 수 있습니다.
2023년을 놓고 보면
6월 FOMC에서
최대 4% 중반 수준의 목표금리를 주장했던
미연준 이사들은
2022년 9월 FOMC 이후
최소 4%중반 ~ 최대 5% 수준까지
목표금리를 인상할 필요가 있다는 입장으로
바뀐 상황입니다.
미연준이 이처럼
목표금리 수준을 높인 이유는
미연준이 전망하는
인플레이션의 불확실성과 리스크가
6월에 비해 크게 높아졌기 때문입니다.
미연준이 전망하는 9월 FOMC에서의 PCE 인플레이션 수준
왼 쪽: 인플레이션 관련 불확실성 // 오른쪽: 인플레이션 리스크
위의 표를 보시면
점선으로 된 부분보다 푸른색으로 칠한 부분이
더 높은 수치를 기록하고 있음을 알 수 있습니다.
미연준 이사들 전원이
6월 FOMC 에 비해
미래에 대한 인플레이션 불확실성은
더 커짐과 동시에
인플레이션이 가져올 수 있는 리스크도
높아졌다고 보고 있음을 알 수 있습니다.
그렇다면
미연준은 이와 같은 목표금리 변화에 따른
미국의 경제성장 전망을
어떻게 하고 있을까요?
미연준이 전망하는
9월 FOMC에서의 경제성장률과 실업률
우선, 미연준은 경제성장률은
6월에 비해 더 낮아진 수치를
전망하고있음을 알 수 있습니다.
1.7 –> 0.2
(2022년)
1.7 –> 1.2
(2023년)
반면에
미연준은 실업률은
6월에 비해 더 높아진 수치를
전망하고 있음을 볼 수 있습니다.
3.7 –> 3.8
(2022년)
3.9 –> 4.4
(2023년)
마무리
위의 내용들을 종합하면
9월 FOMC에서
미연준 이사들은
현재 인플레이션의 불확실성과 리스크가 높고
이를 낮추기 위해
목표 기준금리를 더 높여야 한다는 입장임을
알 수 있습니다.
그리고 그 과정에서
경제성장률 전망은 6월보다 더 낮아지고
실업률 전망은 6월보다 더 높아지고 있는 상황을
전망하고 있음 또한 알 수 있습니다.
위의 자료들은
6월에서 9월로 넘어오면서
미연준 이사들이
위와 같은 전망과 결정을 내림에 따라
미국이 경제연착륙 실패 가능성을
더 높아지는 상황으로 흘러가고 있음을 보여줍니다.
9월 FOMC이후 기자회견에서
파월이 한 발언을 끝으로
이번 포스팅을 마무리 짓도록 하겠습니다.
물가안정을 위한 금리인상 과정에서
미국이 경제침체로 이어질 지?
미국이 경제침체로 이어진다면
어느 수준까지 침체될 지는
아무도 모른다.
그러나
경제연착륙 가능성은 줄어들었다.
위의 내용 요약본
