무기한 선물 거래 1배숏 펀딩비 수익 전략

미리 말해두자면,

본인 선물거래는 비트코인 1배롱 매일 매수 전략은 해보았으나 1배 숏은 해본 적이 없다.

해보기 전에 정리해 두는 포스팅.

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일단 선물거래의 개념을 먼저 알아야 한다.

한자를 잘 보면 그 ‘선물(線物)’이 이 선물(先物)이 아니다.

미래 시점에 물건이 오고 가는 것을 ‘먼저’ 약속하는 것이다.

그래서 영어로는 Futures trading ‘미래를 거래하는 것’이 된다.

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현물 거래가 말 그대로 내가 가진 돈을 주고 그 가치 만큼의 물건을 가져오는 것이라면,

선물 거래는 미래 날짜에 얼마에 거래할 것인지를 현재 결정하고 미래 가치를 사고 파는 것이다.

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예를 들면,

현재 100만원인 비트코인이 내가 한달 후에는 50만원이 될 거라 예상하고 하락에 베팅(숏 포지션)한다.

10주를 빌려(1000만원) 한달 후 10주를(500만원) 상환하게 되면 나는 500만원의 차익을 얻게 된다.

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일반적으로 우리가 ‘공매도’라고 부르는 (한국에서는 범죄급의 매매 전략;;) 빌려서 매입해 싸게 상환하는 전략이 선물거래의 숏 포지션이다.

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원래 이 선물 거래가 발명된 주된 이유는 헷징이라 부르는 ‘리스크 관리’를 위해서 였다.

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그러나 현재 내가 그만큼의 현물을 가지고 있지 않아도 내 성과에 베팅할 수 있고 고 레버리지를 이용할 수 있다는 점 때문에

단기 거래자들에게 지나치게 활성화 되었고 ‘단기 거래’를 위해서만 사용되는 매매전략으로 인식되게 되었다.

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한국에서는 숏 포지션의 투자자들에 대한 인식이 썩 좋지 않지만,

선물 거래 숏 포지션은 여러 매매 기법 중 하나이고 원래의 기능은 위험관리 였다는 거.

그리고 지금 얘기할 1배 숏 전략은 그 위험관리를 활용한 투자법이라고 할 수 있다.

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라고 고수들은 공통적으로 입을 모아 이야기한다.

선물거래는 마진과 다르게 최대 125배까지 숏 포지션을 할 수 있고,

이말인 즉, 1%가 하락하면 125%의 이득의 볼 수 있다는 의미이다.

요즘같은 하락장에 숏쳐서 졸업했다는 흔한 글들을 볼 수 있는데

모두 이런 고 레버리지의 숏 포지션 투자를 했다는 의미이다.

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숏을 쳐서 졸업할 수 있는 방법은 딱 하나다.

1. 어쩌다 운 좋게 전재산을 몰빵해서 10배 이상 레버리지로 차익을 번다.

2. 주식, 코인 시장을 떠난다.

끝.

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한번 거하게 해 먹고 이 시장을 영원히 떠나면 그 사람은 졸업할 수 있다.

문제는 저 ‘끝’에서 끝나지 않고 계속 한다는 것에 있다.

인간은 욕망의 동물이며 그 욕망을 충족시켰던 순간을 한번 맛보는 순간 절대로 그 장을 벗어날 수가 없다.

거하게 해 먹고 다시 베팅하는 순간 망하는 것이 바로 ‘공매도’이다.

15년 동안 주식시장에 발 담그고 있는 남편의 표현에 의하면,

“공매도로 잠깐 돈을 얻는 사람은 있어도 끝까지 부자인 사람을 단 한명도 본 적이 없다.”

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우리의 투자 약속에도 선물 투자는 절대로 2배 이상은 하지 않으며 투자할 수 있는 자산의 10%이하 만 할당한다.

물론 이걸 보는 누군가 10배를 하던, 100배를 하던 그건 본인의 투자 능력이고 관점이니 별로 상관하고 싶지 않지만, 나와 남편의 투자 마인드는 그러하다.

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일반적인 주식 시장과 다르게 코인 시장에는 ‘무기한 선물 거래’가 존재한다.

말 그대로 만기일이 없는 선물 거래다.

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전통적 선물거래: 만기일 존재 . 정해진 기간, 보유하고 있는 포지션을 청산해야 한다.

무기한 선물거래: 만기일이 없음. 청산만 하지 않는다면 포지션을 계속 할 수 있다.

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무기한 계약의 거래는 기초지수(현물 시장+거래량에 따른 평균 가격)를

기반으로 하기 때문에 현물 시장과 가격이 매우 유사하게 거래된다.

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무기한 선물 거래는 만기일이 없기 때문에 지금과 같은 하락장에서는 모두 하락에만 베팅한다.

상승장에서는 당연히 모두 롱 포지션만 잡는다.

이렇게 한쪽으로 쏠림 현상이 나타나게 되면 현물 코인과 선물 코인 가격 차이가 급격하게 커진다.

그러면 거래소가 좋아할까?

거래소는 철저히 장사꾼이다.

그래서 그 둘 사이의 가격 균형을 맞추기 위해 존재하는 것이 펀딩피이다.

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가격 조정을 위해 가격이 올라가는 상승장에서는 숏 포지션을 잡은 (하락에 베팅) 사람들한테

롱 포지션을 잡은 사람들의 돈을 떼서 지급해주는 것이 펀딩비다.

하락장에서는 반대로 숏 포지션을 잡은 사람들의 돈을 롱 포지션을 잡은 사람들에게 떼어 준다.

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8시간마다 0.02%의 펀딩비를 받을 수 있다.

비트 롱포지션을 보유하고 있는 사람들이 숏 포지션을 유지하고 있는 사람들에게

포지션 규모의 0.02%만큼의 이자를 지급해야 한다는 뜻이다.

물론 펀딩 비율은 계속 변동된다.

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비트코인 선물거래는 달러와 코인 증거금을 선택할 수 있다.

펀딩 비율은 코인 가격 변동과 함께 계속 변동되기 때문에

펀딩비 전략을 위해서는 변동폭이 작은 코인을 담보로 잡아야 한다.

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때문에 비트코인을 담보로 잡는 경우가 많은 이유이고, 심리적으로 사람들이 하락장이든 상승장이든

비트코인이나 이더리움과 같은 근본 코인은 ‘결국 상승’할 것이라는 믿음이 있기 때문에 롱 포지션을 잡는 쪽이 다수이다.

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위의 그래프에서 녹색 선을 기준으로 오른쪽이 ‘롱 포지션’ 왼쪽이 ‘숏포지션’ 을 의미한다.

최근의 하락장이었음에도 불구하고 비트코인의 경우 다른 알트 코인과 다르게 롱 포지션이 많다는 사실을 알 수 있다.

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결국 투자는 심리게임이다.

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내가 하락에 베팅해서 이익을 얻으려고 하는데 자산 가치가 상승하면 손해를 보는 것이 아닌가.

내가 상승에 베팅해서 이익을 얻으려고 하는데 자산 가치가 떨어지면 손해를 보는 것이 아닌가.

라고 생각할 수 있지만,

내 증거금(담보)의 동일한 금액으로 숏 포지션을 베팅하면 가격이 떨어지거나 올라가도 자산 가치에 영향이 가지 않는다.

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예를 들어,

비트코인 100만원을 담보로(증거금) 비트코인 선물거래에 100만원 어치의 숏 1배 포지션을 가져간다면,

비트 가격이 10%가 올라가거나 내려가도 손실이 없다.

내가 보유하고 있는 비트코인의 가치가 10% 내려가지만(-) 숏 포지션에서 10%의 수익이 나고(+)

비트의 가치가 10% 올라도(+) 숏 포지션에서는 -10%이므로(-) 결과는 ‘0’ 중립 상태가 된다.

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결론은 중립 상태를 만들어(헷징) 가격이 오르든 내리든 코인 변동성으로 인한 수익은 ‘제로’ 상태를 만들고,

위에서 언급한 펀딩비 이자 만을 지급 받는 것이 이 전략의 핵심이다.

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이전 포스팅에서 김치 프리미엄이 올라가면 빼서 다시 국내 거래소로 입국 시키고,

김치 프리미엄이 낮을 때 이 1배숏 전략을 사용하게 되면 무위험의 펀비 수익이 가능하다.

단 나는 무조건 비트코인만 실행해볼 계획이고 변동성이 심한 그 외 알트코인은 지금도 앞으로도 할 생각이 없다. (루나 트라우마가 가시질 않는다…ㅠㅠ)

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상승장에서는 이 전략이 더욱 유리하다.

그러나 하락장에서도 비트코인, 이더리움의 경우 롱 베팅이 우세한 경우가 많기 때문에 펀비가 마이너스가 되는 구간이 있더라도 장기적으로는 이득을 볼 수 있다.

그러나 8시간 간격으로 매일 꾸준히 해야한다는 귀차니즘이 있으므로 장기 투자 관점이 필요하다.

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준비물: 담보로 잡을 자산, 국내 거래소 계정 , (선물 거래가 가능한)해외 거래소 계정

FTX, MEXC, 바이낸스, 바이비트, 비트맥스 등 선물 거래가 가능한 거래소를 이용해야 한다.

바이낸스